“零容忍”信號持續釋放，投行業務面臨強監管，2022年里，一批機構和保代被“亮黃牌”。

第一財經記者統計發現，年內，證監會官網公布了47條涉及證券類、發行類業務的行政處罰信息，超過10家券商及20余名相關責任人或保代，被采取出具警示函、監管談話、暫停業務資格等措施，事發投行業務內控不完善或在相關保薦項目中未勤勉盡責。

處罰落地，連鎖反應出現——因*ST中安舊案，招商證券被立案調查，近30個IPO項目遭牽連一度中止；*ST紫晶、*ST澤達涉欺詐發行及信披違規，中信建投、東興證券發布風險提示性公告并致歉；華金證券連收7張罰單，保薦資格遭暫停3個月。

部分保代遭“禁業”處罰，安信證券保代擅自大幅刪改IPO申報文件，申萬宏源保薦的項目業績“變臉”上市當年即虧損，相關保代均被認定不適當人選6個月。

未勤勉盡責、投行內控不完善

年內至今，證監會官網公布了38條針對證券類業務、9條針對發行類業務的行政監管措施，除公司外，監管對象涉及中信建投、華泰證券、中金公司等多家機構，以及部分券商的負責人或保代。

監管措施主要是對其出具警示函、責令改正、監管談話、認定不適當人選等。

記者梳理發現，上述機構或個人被罰原因包括，在相關IPO或重大資產重組項目中未勤勉盡責、核查不充分，投行業務內控不完善等。此外，上述部分機構被罰系場外期權、境外子公司業務存在問題。

僅統計投行業務方面的處罰，被出具警示函的有招商證券、華泰聯合證券、國泰君安、華安證券、中天國富證券；被責令改正的有國泰君安、聯儲證券、民生證券、東莞證券；被采取監管談話措施的有安信證券、華龍證券、國融證券。華金證券被采取責令改正并限制業務活動監管措施。

據不完全統計，來自上述機構的超過20名負責人或保代被采取監管措施，包括監管談話、出具警示函、被認定不適當人選等。

上述券商或保代“吃罰單”，事涉多宗IPO和并購重組項目，包括珠海冠宇IPO、大連港營口港重組、*ST富控重大資產重組等。

此外，年內，多名保代被認定不適當人選，遭“禁業”處罰。

證監會12月16日下發對申萬宏源保代楊曉、張仕源認定為不適當人選6個月措施的決定，因其保薦的中自環?？萍脊煞萦邢薰臼装l項目，發行人公開發行證券上市當年即虧損。

此前一月，11月8日，證監會網站公布了對于右杰采取認定為不適當人選6個月的措施決定。其作為安信證券保代，擔任浙江野風藥業股份有限公司創業板發行上市保薦代表人，擅自修改通過公司審批的申報文件，未按公司要求重新履行審批程序。

招商接連被罰，華金被停保薦資格

上述處罰中，部分券商違規情節較重，被指存在多項問題，遭遇重罰。

華金證券被停業務資格，多名業務負責人及公司高管被罰。

11月25日，證監會通報證券公司投行業務內部控制及廉潔從業專項檢查情況，對違規問題多、情節嚴重的華金證券，采取責令改正、暫停保薦和公司債券承銷業務3個月的行政監管措施，要求公司立即全面整改，著力加強投行管控。

華金證券多個項目被“點名”。證監會提到，其在吉林碳谷精選層掛牌、中成發展創業板IPO、上海香溢花城長租公寓資產支持計劃等項目中，盡職調查明顯不充分，但質控、內核未予以充分關注。

前述項目負責人和華金證券時任總經理、分管投行業務高管等，也被采取監管措施。

招商證券也在年內遭遇了投行業務“滑鐵盧”。

今年8月中旬，該公司公告稱收到證監會下發的《立案告知書》，因2014年在開展上海飛樂股份有限公司（現中安科股份有限公司）獨立財務顧問業務工作期間未勤勉盡責，涉嫌違法違規。

受此事件牽連，招商證券在手的近30個項目一度被中止審查。

今年11月，招商證券被指出投行類業務內控不完善，兩項目也被“點名”，一是珠海冠宇科創板IPO項目；二是大連港營口港重組項目。招商證券被出具警示函，該機構的兩名保代遭監管談話。

投行業務嚴監管信號釋放

還有保薦機構卷入上市公司欺詐發行、信息披露違法違規事件，擔責情況尚未明確。

年內，*ST紫晶、*ST澤達均收到證監會的行政處罰及市場禁入事先告知書。前者上市前后涉嫌虛增營業收入7.66億元、利潤3.76億元，且未按規定披露對外擔保事宜；后者上市前后涉嫌虛增營業收入5.65億元、利潤2.96億元，且未按規定如實披露關聯交易、股權代持情況。

*ST紫晶的保薦機構為中信建投，*ST澤達為東興證券。11月底，兩家券商均發布風險提示性公告并致歉，就上述事件影響，雙方均表示，對公司的影響尚存在不確定性。

從年內針對投行業務的監管情況來看，就壓嚴壓實中介機構責任，監管部門多次表態，證監會針對投行業務開展專項檢查，并對違規行為“亮黃牌”，投行業務新規陸續發布。

證監會主席易會滿在2022金融街論壇年會上指出，恪守“看門人”責任是國際上對保薦中介機構的基本要求，把真實的公司選出來是底線，把優秀的公司選出來是水平。但有的機構變化不大，還是過于關注“可批性”，對“可投性”重視不夠，甚至還有的“帶病闖關”。

證監會網站5月下旬消息，證監會在系統內印發了《證券公司投資銀行類業務內部控制現場檢查工作指引》，以強化現場檢查為著力點，明確了應當開展檢查的情形、重點檢查內容和應當予以處罰的主體。

12月2日，中國證券業協會發布《證券公司投行業務質量評價辦法（試行）》，對券商項目執業質量進行評價，主要涉及項目申報文件質量、保薦機構工作質量、保薦項目審核結果等方面觸發負面事項的輕重程度。

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